案例分类4
本无悬念、“跪以备跌到”的黄金价格，过去一周却沦为焦点——再行跌到后上涨的走势，该作何解读? 短期小涨不改为长年走跌 12月2日，美国ADP低收入调查报告表明，美国11月份就业人数减少21.7万，增幅创6月份以来最低水平。在业界美称“小非农”之称之为的ADP数据，使11月美国非农数据提振不少。一时间，美元加息电子货币几成定局，黄金价格一声而堕。
12月4日，美国非农低收入报告月揭晓。这份由美国劳工部发布的数据表明，美国11月非农就业人数减少21.1万人，略高于市场预期的减少20万人。与此同时，11月失业率持稳于8年来的最低水平5%。 向好数据之下，加息几无悬念，CME美联储仔细观察调查报告表明，12月加息概率为79.1%。
加息意味著美元贬值，美元贬值则将纳较低黄金价格。黄金市场回应反应的确如此——现货黄金在非农数据公布之后，价格一度由1070美元/盎司附近下跌至1063.50美元/盎司。
然而，走低将近10分钟的黄金价格，却开始了“戏剧性”地回落。 “这归属于技术性声浪。
”国贸期货研发中心高级研究员蒲红刚对中国经济导报记者说道，12月3日，欧洲中央银行宣告的分析严格货币政策不及预期，导致美元短期挫败暴跌——美元指数次日暴跌了300多点。 山金金控首席分析师蒋舒指出，欧洲央行分析严格货币政策的力度并不大，美元指数被欧元空头平仓下拉，必须逐步修缮。
与此同时，美国非农数据虽然漂亮，但较市场之前预期仍有差距。“美元与黄金‘负相关’，这就造成了黄金价格下跌。”蒋舒对中国经济导报记者回应。
蒲红刚回应，在美元加息概率减少的同时，美国企业债债权人风险随之增大。黄金天然的挂钩性质，在一定程度上不会寻找价格上涨动能。 “这些都是短期原因，长年看，仍与黄金价格持续走低有关。
”蒋舒回应，黄金价格已倒数35个交易日暴跌，总会有所声浪。 蒲红刚某种程度指出，从规律上看，黄金价格每次暴跌前期低点，都会有所声浪——“上一次是1072美元/盎司，最近为1045美元/盎司。
” 金价无法趋势性翻转 “这是一个‘卖预期、买现实’的市场。”北京菜市口百货股份有限公司交易部经理李洋告诉他中国经济导报记者，美元预期加息但仍未加息，市场金价早就有所反映。
李洋辨别了今年以来的黄金价格走势——年初，不受瑞士汇率及欧版量长影响，黄金价格下降，最加剧至1307美元/盎司;旋即，不受二三月份美国非农数据以及美元或加息等消息影响，黄金价格开始逐步暴跌，“从1307美元/盎司跌到至低于1052美元/盎司。” 他指出，于是以因为黄金价格早就在年初“闻风而动”，黄金价格早就将“加息”消化。“即使加息的‘靴子落地’，价格大幅度波动的可能性也并不大，反而有可能有所回落。” “加息所能带给的降价，或已提早被欠下了。
”蒲红刚回应，“所以，近期在加息时间点前后，黄金价格仍不会经常出现技术性下调。” 蒋舒回应，“在市场对加息反应早已很充份的情况下，金价暴跌空间十分受限。
” “黄金价格早已基本暴跌国际生产成本。”李洋回应，去年国际铁矿成本在1363美元/盎司左右，国内在900美元/盎司左右，“一旦暴跌进矿业商成本，矿商之后不会减产或自由选择研发高品质产品以替代，这不会对价格构成一定承托。所以，暴跌空间显然受限。
” “市场黄金价格已至成本附近，无论是期货还是现货，都有可能经常出现囤货出售。”蒲红刚说道。 既然加息对金价带给影响早就被市场消化，那么，未来金价到底是上涨还是跌到? “在等候加息期间，美国经济数据略为有有利，就有可能促成黄金价格经常出现技术性声浪。”蒋舒分析说道，但随着加息月启动，黄金价格整体上仍不会走跌。
如果12月份美联储加息，明年就将沦为加息周期，“强势美元仍在之后，‘黄金熊市’没完结。” 蒲红刚也警告说道，黄金价格不会有所波动，“但意味着是技术性下调，而非趋势性翻转，大趋势无法转变。黄金价格或将暴跌1000美元/盎司。” 人民币“进篮”或提振金价 上周，国际金融领域再次发生了一件大事——北京时间12月1日凌晨，国际货币基金组织(IMF)掌董会要求将人民币划入尤其提款权(SDR)货币篮子，SDR货币篮子适当不断扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币，人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。
根据IMF要求，新的SDR货币篮子将于2016年10月1日生效。 人民币“进篮”虽并未立刻对黄金价格产生影响，不过，蒲红刚回应，“长年来看，影响相当大”。 一方面，人民币作为国际货币，其信用必须黄金承托，“黄金增持，币值平稳，信誉不会更加强劲。” 从实际情况看，中国自7月末发布外汇储备元之后，7～10月份之后倒数增持黄金，数量不堪称较少，“每月都在10吨以上。
” 虽然这被市场普遍认为是推展人民币“进篮”的措施，但从我国实际情况看，比起于发达国家，我国仍有相当大增持空间——2009年以来，中国人民银行1054吨的黄金储备量多年不变。 “我国顺势减少黄金储备量的可能性相当大。”蒲红刚回应，这将对黄金价格产生影响。有分析指出，一旦中国宣告持有人的黄金储备低于1054吨，就将助推黄金价格走高。
另一方面，由于黄金需要对冲货币体系的不确认风险，人民币“进篮”后，国际货币体系的不确定性可能会有所增加，黄金市场市场需求难于再会。 蒲红刚回应，2000年欧元问世并沦为世界第二大货币后，打开了黄金“十年牛市”。
从这个看作，人民币“进篮”，不免不想各方对黄金的未来产生误解。 但从近期看，黄金价格逃不过“熊市”。
李洋指出，这将持续至明年二三季度，“既然黄金价格利空因素今年已充份获释，明年可能会筑底声浪。” 预计明年三季度有可能有翻转。
”蒲红刚回应，在原油跃进并有可能造成价格触底的背景下，通胀水平不会有所下降，这不会提振黄金价格。 至于地缘政治因素，几位访谈对象皆回应早已“弱化”。“一般来讲，地缘政治因素不会在当天对金价带给5～10美元左右的提高，但时间往往很一段时间。”李洋回应。
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